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500国庆优惠-中证红利ETF(515080)将于12月27日正式登陆上交所
发布时间:2020-01-11 12:09:41
[摘要] 暌违11年,中证红利etf终将正式挂牌上交所。招商基金12月24日发布公告显示,招商中证红利交易型开放式指数证券投资基金将于12月27日在上交所上市交易。根据公告,截至12月20日,中证红利etf基金份额总额约3.4亿份,其中个人投资占持有份额高达94.74%,本次上市交易份额约3.4亿份,即基金上市交易后,所有的基金份额均可进行交易;基金份额净值为1.0415元,即11月28日成立以来上涨4.1

500国庆优惠-中证红利ETF(515080)将于12月27日正式登陆上交所

500国庆优惠,暌违11年,中证红利etf终将正式挂牌上交所。招商基金12月24日发布公告显示,招商中证红利交易型开放式指数证券投资基金(场内交易简称:中证红利,交易代码:515080)将于12月27日在上交所上市交易。中证红利指数发布11年间无etf跟踪,今年4月招商基金上报全市场首只中证红利etf后立即获得投资者密切关注。

根据公告,截至12月20日,中证红利etf基金份额总额约3.4亿份,其中个人投资占持有份额高达94.74%,本次上市交易份额约3.4亿份,即基金上市交易后,所有的基金份额均可进行交易;基金份额净值为1.0415元,即11月28日成立以来上涨4.15%,上证综指上涨3.5%。

资料显示,中证红利指数是中证指数公司首只smart beta指数,也是中证系列smart beta指数中的拳头产品,于2008年5月26日发布,距今已有近11年历史。该指数以沪深a股中现金股息率高、分红比较稳定、具有一定规模及流动性的100只股票为成分股,采用股息率作为权重分配依据,以反映a股市场高红利股票的整体表现。

高红利(高股息)与企业成长性是否矛盾?中证红利etf基金经理刘重杰表示,红利在海外成熟市场是一个持续有效的因子,根据aqr资产管理公司创始人asness的研究,高分红的股票不一定会丧失成长性,而低分红的公司则可能是过度投资浪费了自身的现金流,统计显示公司未来成长性反而与分红有一定正相关关系,分红可以作为公司治理的替代变量。另外,分红本身是从现金流的角度,使得持有人能够稳定地获得持续性的收入,其他因子并无现金流的属性。通俗的说法就是“长期稳定真金白银给投资者分钱的公司不会太差”。

而在a股市场中也有类似情况,上市公司的现金分红比例和未来的成长性有正相关关系。刘重杰认为,可能的原因是:第一,红利税收方面的政策是鼓励长期持有的;第二,企业再融资和分红情况挂钩,债务人对企业现金流尤为关注;第三,高分红可以视作公司治理的代理变量之一,能抑制管理层过度无效投资;第四,大股东或机构战略投资者可通过高分红提前获得部分收益,不需要股份增减获得流动性从而减少了对市场的冲击。

从历史走势来看,中证红利指数牛市能涨熊市抗跌,长期业绩稳定。在上涨市中不输主流指数,震荡市和下跌市中又能跑赢大盘,长期投资价值明显。wind数据显示,从近年业绩区间表现来看,在2014年-2015年的上涨市中,中证红利以166.22%的收益大幅跑赢沪深300,仅略次于中证500;在2016-2017年的震荡市中,中证红利以16.12%的涨幅战胜中证500及沪深300;在2018年的下跌市中,中证红利抗跌特性凸显,回撤明显小于沪深300和中证500。

把时间拉得更长来看,红利因子同样有效,中长期能够给投资者提供超额收益。wind数据显示,2008年5月26日到2019年12月20日,中证红利全收益指数比同期沪深300全收益指数有超过25%的超额收益;这12个年度中的8年里,红利指数都战胜了沪深300。

【记者】谭冰梅

【作者】 谭冰梅

【来源】 南方报业传媒集团南方+客户端

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